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在“雙碳”目標(biāo)的催化下，氫能產(chǎn)業(yè)日益成為熱門賽道。 《中國(guó)氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告2020》預(yù)測(cè)，到2050年，氫能將廣泛應(yīng)用于交通、儲(chǔ)能、工業(yè)、建筑等領(lǐng)域，氫能產(chǎn)業(yè)鏈工業(yè)總產(chǎn)值將超過(guò)10萬(wàn)億元。
近日走訪了氫能產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)深冷股份（300540.SZ）。公司致力于深冷氣體分離與液化裝置和特種氣體提純裝置的技術(shù)研究和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，具備提供液氫加氫的能力。電站裝置的技術(shù)裝備能力將逐步布局產(chǎn)業(yè)鏈上下游。
多方布局氫能產(chǎn)業(yè)鏈
萬(wàn)聯(lián)證券研究報(bào)告指出，氫能產(chǎn)業(yè)鏈分為制氫、儲(chǔ)運(yùn)、加氫站、氫燃料電池應(yīng)用等多個(gè)環(huán)節(jié)。與鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈相比，氫能產(chǎn)業(yè)鏈更長(zhǎng)，理論經(jīng)濟(jì)價(jià)值含量更大。據(jù)中國(guó)氫能聯(lián)盟預(yù)測(cè)，到2030/2050年，中國(guó)氫氣需求將達(dá)到3500萬(wàn)噸/6000萬(wàn)噸，占最終能源系統(tǒng)的5%/10%。
面對(duì)巨大的蛋糕，中國(guó)石油化工股份、隆基股份等企業(yè)高調(diào)宣布進(jìn)入氫能領(lǐng)域，超過(guò)三分之一的央企已在制定總體規(guī)劃。包括制氫、儲(chǔ)氫、加氫、用氫等產(chǎn)業(yè)鏈布局。川財(cái)證券分析師黃博認(rèn)為，年內(nèi)多地將出臺(tái)氫能發(fā)展規(guī)劃，政策拉動(dòng)發(fā)展，短期內(nèi)需要突破的領(lǐng)域很多，但長(zhǎng)期發(fā)展空間廣闊。
早在2018年年報(bào)中，深冷股份就首次提到了其在氫能方面的技術(shù)儲(chǔ)備。
“公司先后獲得制氫、氫氣液化、液氫儲(chǔ)罐相關(guān)專利，具備提供制氫、氫氣液化、儲(chǔ)氫成套設(shè)備設(shè)計(jì)制造一站式解決方案的能力。”董事長(zhǎng)羅曉勇告訴記者，公司近兩年積極開(kāi)展液氫裝置和加氫站的市場(chǎng)推廣，探索打造氫能制氫、氫能示范產(chǎn)業(yè)鏈。以液氫技術(shù)為核心的儲(chǔ)氫和氫利用。 .
2020年7月，公司與河北瑪雅股權(quán)投資基金管理有限公司、中能源工程集團(tuán)北方有限公司同意成立有限合伙企業(yè)，對(duì)公司氫能產(chǎn)業(yè)上下游進(jìn)行產(chǎn)業(yè)投資以獲取技術(shù)、原材料或渠道為目的的鏈條。
同年9月，公司宣布投資徐州銘寰能源有限公司（以下簡(jiǎn)稱“銘寰能源”），主要從事氫燃料電池及制氫系統(tǒng)的研發(fā)和產(chǎn)品定型及改造。“銘寰能源此次增資是公司對(duì)氫燃料電池的提前布局，其研發(fā)的天然氣和甲醇重整固體氧化物氫（SOFC）燃料電池?zé)犭娐?lián)產(chǎn)系統(tǒng)發(fā)電效率高、零排放、應(yīng)用范圍廣的特點(diǎn)，系統(tǒng)提供的分布式能源不僅可以應(yīng)用于5G通信基站，還可以應(yīng)用于交通服務(wù)領(lǐng)域，如高速公路服務(wù)區(qū)、隧道通風(fēng)供能等多場(chǎng)景應(yīng)用。”
今年7月，公司公告簽訂了《張家口市交投殼牌新能源有限公司綠色氫能一體化示范基地項(xiàng)目成套氧液化系統(tǒng)采購(gòu)合同》，合同金額598萬(wàn)元.
一位行業(yè)分析師告訴記者，“綠氫”利用可再生能源電解水制氫。在生產(chǎn)過(guò)程中可以實(shí)現(xiàn)零排放。隨著新能源發(fā)電成本的下降，“綠氫”有望成為主流。發(fā)展前景廣闊。
蜀道集團(tuán)入主有望打破發(fā)展瓶頸
事實(shí)上，包括氫能產(chǎn)業(yè)布局，以四川交投實(shí)業(yè)和蜀道集團(tuán)的深冷股份為后盾，擬提供綜合能源（油、氫、氣、電）設(shè)備、交通環(huán)保設(shè)備、交通配套設(shè)備等服務(wù)。實(shí)現(xiàn)領(lǐng)域與控股股東的產(chǎn)業(yè)協(xié)同。
今年1月中旬，深冷股份完成控制權(quán)變更，四川交投集團(tuán)（現(xiàn)已與四川鐵投集團(tuán)合并組建為蜀道集團(tuán)）旗下原四川交投實(shí)業(yè)通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓+投票表決權(quán)利委托方式（合計(jì)持有深冷股份29.45%的表決權(quán)）成為主控方，四川省國(guó)資委成為深冷股份新的實(shí)際控制人。
羅曉勇告訴記者，一開(kāi)始工業(yè)公司看重低溫的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，而原控制人謝樂(lè)敏團(tuán)隊(duì)則希望在國(guó)有企業(yè)資金和背景支持下，打破深冷發(fā)展的瓶頸。
5月28日，蜀道集團(tuán)正式掛牌。總資產(chǎn)超過(guò)9100億元，凈資產(chǎn)超過(guò)2900億元。投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)高速公路總里程近1萬(wàn)公里、鐵路總里程超6200公里。
羅曉勇表示，深冷作為蜀道集團(tuán)三大上市公司之一，蜀道集團(tuán)和四川交投實(shí)業(yè)將積極推動(dòng)深冷股份與蜀道集團(tuán)在交通裝備制造服務(wù)等領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)協(xié)同，在加氫站、LNG、充電樁、環(huán)保裝備、服務(wù)區(qū)空間裝備、氣體運(yùn)營(yíng)等項(xiàng)目領(lǐng)域進(jìn)行深度合作。
今年2月9日，公司發(fā)布定增方案，擬向控股股東川交投實(shí)業(yè)發(fā)行不超過(guò)3600萬(wàn)股，募集資金不超過(guò)4.96億元，全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
5月10日，深冷股份與四川交投實(shí)業(yè)簽署戰(zhàn)略合作備忘錄，擬在綜合能源（油、氫、氣、電）裝備制造服務(wù)領(lǐng)域開(kāi)展深度合作。按照規(guī)劃，2021年計(jì)劃建設(shè)40座充電站、2-5座加氫示范站、6-8座LNG加氣站。羅曉勇表示，目前綜合能源站建設(shè)正在按計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)。
上述行業(yè)分析師告訴記者，截至2020年底，全國(guó)在建和現(xiàn)有加氫站181座。目前，國(guó)家正在探索“油、氫、氣、電”共建運(yùn)營(yíng)模式，該模式比單站建設(shè)加氫站運(yùn)營(yíng)成本更低，占比逐漸增加。根據(jù)規(guī)劃，預(yù)計(jì)2025年、2035年、2050年我國(guó)加氫站將達(dá)到1000/5000/10000個(gè)。預(yù)計(jì)加氫站市場(chǎng)空間將達(dá)到68.26億元、871.59億元、和2647.43億元。
產(chǎn)品逐漸向高端轉(zhuǎn)移
就深冷股份目前的表現(xiàn)來(lái)看，并不好看。 2019年和2020年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.35億元和5.19億元，同比分別增長(zhǎng)26.99%和19.15%；歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別為741.66萬(wàn)元和942.71萬(wàn)元，同比分別增長(zhǎng)106.35%和27.11%。
同時(shí)，作為行業(yè)通病，公司應(yīng)收賬款問(wèn)題更為突出。 2019年和2020年公司應(yīng)收賬款分別達(dá)到3.42億元和2.02億元。
對(duì)于應(yīng)收賬款偏高的問(wèn)題，公司解釋稱，主要是歷史遺留問(wèn)題。 “一方面，作為民營(yíng)企業(yè)，自身資金實(shí)力不足，客戶資質(zhì)不高，項(xiàng)目支付能力不強(qiáng)。另一方面，雖然公司LNG液化裝置的市場(chǎng)份額約為40%，但其產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力激烈，毛利率逐年下降，各種因素累積導(dǎo)致應(yīng)收賬款偏高。”
羅曉勇坦言，“為了提高盈利質(zhì)量，今年我們主動(dòng)放棄了一些不盈利的中低端訂單，對(duì)原有的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行了一些調(diào)整，逐步將產(chǎn)品轉(zhuǎn)型為高端產(chǎn)品。同時(shí)，深冷從控股股東手中收購(gòu)了一些優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，未來(lái)有很大的性能提升潛力。公司新的生產(chǎn)基地已于去年底投入使用，產(chǎn)能也得到了大幅提升。”
他進(jìn)一步談到，四川交投實(shí)業(yè)接手后將努力縮短深冷股份的轉(zhuǎn)型期。不僅對(duì)傳統(tǒng)工業(yè)氣體進(jìn)行升級(jí)改造，加大研發(fā)投入，力爭(zhēng)技術(shù)向高端邁進(jìn)，還將重點(diǎn)發(fā)展氦氣等特殊氣田。
氦氣主要用于航空航天、電子、軍工等領(lǐng)域，但國(guó)內(nèi)氣源主要靠進(jìn)口。作為解決“卡脖子”問(wèn)題的重點(diǎn)項(xiàng)目之一，深冷已經(jīng)完成了氦提取、精煉和液化設(shè)備的開(kāi)發(fā)。 深冷股份正在積極尋找氣源合作，并計(jì)劃投資建設(shè)氦提取和液化設(shè)備。改變氦氣對(duì)進(jìn)口的依賴。
