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11月7日，中共中央、國務院印發《關于深化污染防治工作的指導意見》。根據指導意見，開展清潔柴油汽車(發動機)行動，在全國范圍內基本淘汰國家III級及以下排放標準的車輛，推動氫燃料電池汽車示范應用，推動清潔能源汽車有序推廣。
受此提振，氫氣板塊在11月8日表現良好，整體上漲1.68%，超過上證綜合指數(+ 0.2%)。其中，科榮環境、泉柴電力、石大盛華、航國股、*ST眾泰、ST金宏等6只概念股漲停，豪森股、東方電熱也分別上漲14.18%、7.05%。
“氫燃料電池具有高能效和零排放的特點，”私募股權基金Blou Net的助理經理劉云新在接受《證券日報》采訪時表示。“在‘雙碳’目標下，氫燃料電池對于交通行業的深度脫碳具有重要意義。新能源汽車目前市場上主要使用清潔能源是鋰電池,但在鋰電池成本較高的情況下,未來是迫切需要更多種類的清潔能源電池補充,因此,氫燃料電池有望迎來更大的發展空間和政策支持,未來三到五年，氫燃料電池將繼續以政策驅動為主，成本將會降低，當成本降至合理水平時，我相信會有很多普及的機會。然而，短期內，建議投資者保持謹慎，關注電池系統和電池組的發展。”
對氫燃料電池的需求正在迅速增長
國家對燃料電池汽車保持了強烈的產業支持，許多地區重視氫燃料電池產業的落地發展。11月3日，上海市發展改革委等部門聯合發布《關于支持本市燃料電池汽車產業發展的若干政策》，明確了截至2025年上海市氫補貼政策和標準。上海也成為氫燃料電池示范應用集群(上海、北京、廣東)首個明確地方補貼政策的城市。
2021年8月，北京市經濟和信息化局發布的《氫產業發展實施方案(2021-2025年)》提出，到2025年，建立氫產業大規模推廣基礎，產業體系和配套基礎設施相對完善，培育10 - 15家具有國際影響力的產業鏈龍頭企業。形成了氫能產業關鍵零部件和裝備制造產業集群，搭建了3至4個世界一流的產業研發創新平臺。京津冀地區氫能產業鏈總規模已達1000多億元，碳減排200萬噸。在交通領域，到2023年將推廣氫化站、聯合加油加氫站等靈活建設模式，目標是建設37個氫化站，推廣3000輛燃料電池汽車。
上海補貼政策的實施，有望帶動其他示范應用城市群地方補貼政策的出臺，并在中期形成產業補貼格局。在地方政府的支持政策下，產業發展有望全面加快。”中信證券在最新的研究報告中如此表示。
近年來，交通運輸領域對燃料電池的需求呈現爆炸式增長。公開數據顯示，2020年全球燃料電池裝機容量將達到1319.4MW, 2015 - 2020年的復合增長率為35%。交通運輸業的復合年增長率為54%，2020年裝機容量為994MW，占總裝機容量的75%。根據中國汽車工業協會發布的數據，2021年9月，燃料電池汽車產銷量分別為155輛和173輛，同比分別增長50.7倍和172倍。1 - 9月，燃料電池汽車產銷879輛和906輛，同比分別增長54.2%和56.5%。
隨著地方補助金的實施，預計氫燃料電池的需求將迅速增長。據中金公司測算，到2030年和2060年，氫燃料電池汽車(商用車和乘用車)年銷量將分別達到29萬輛和200萬輛，燃料電池汽車數量將分別達到134萬輛和1546萬輛。相應的氫總需求將達到129萬噸和3031萬噸。
從目前的工業規劃每一個城市群,氫相關產值計劃在2025年達到1000億元,預計每個城市群將促進2025年10000輛,或總計50000輛,全國有10萬輛汽車。它還將加速氫能的工業化和成本降低。
今年前3季度，151家企業的研究開發(R&D)投資比去年同期增加了22.07%
在強有力的政策支持下，氫能領域上市公司業績總體良好。據Flush的數據顯示，在2021年前三季度，氫能領域的151家上市公司中，有110家實現了凈利潤同比增長，占比超過70%。其中，45家公司的凈利潤較上年同期增長了一倍。
氫能企業普遍重視科技創新，加大研發投入。研發成本高的企業未來增長潛力大。數據顯示，2021年前三季度，氫能領域151家上市公司研發支出410.7億元，同比增長22.07%。其中，33家公司的研發支出在今年前三季度增長了50%以上。
進一步統計發現，110家公司的凈利潤在今年前三季度實現同比增長，有21家公司在今年前三季度的研發費用占營業收入的5%以上，四方，Inwitten等兩家公司在報告期內研發費用占營業收入的比例均超過10%，分別為10.71%、10.09%。
有分析認為，創新是創新快速擴張、穩定高質量增長的重要動力，研發投入是創新的基本保障，是鞏固創新地位的重要支撐。特別是研發支出在企業經營收入中所占比例越高的企業，其未來發展的動力越大。
QFII持有27只概念股
可以發現，以QFII為代表的外資也提前安排了一些氫能概念股。據統計，截至今年第三季度末，QFII共持有27只氫能概念股，總持股價值308.77億元。其中，19只概念股在今年第三季度通過QFII增持，東旭光電期QFII增持3047.3萬股，韶鋼松山、安泰科技、華電重工、穗恒運A、東岳硅材料等5只概念股在QFII期間新增股數超過200萬股。
政策不斷加大，氫能產業發展進入快車道，氫燃料電池產業迎來了投資機遇。目前，我國燃料電池發動機系統關鍵材料和零部件的供應鏈基礎仍然薄弱，整個產業鏈尚未形成相對穩定的零部件供應體系。然而，近年來隨著我國燃料電池汽車產業鏈的快速發展，燃料電池發動機、反應器等關鍵部件的關鍵技術已經初步掌握。從投資的角度來看，氫燃料電池的下游商業化還需要很長時間。建議重點關注氫燃料電池產業鏈核心環節的投資機會，如氫燃料電池發動機系統相關企業。”
據中信證券稱，明確補貼對該地區氫能企業正式合同的實施和產能擴張具有積極作用，也為全國氫能產業的發展帶來了新的政策催化劑。我們推薦在氫能產業鏈各環節具有先行者優勢的公司:燃料電池系統領先者億華通、全產業鏈布局的美錦能源、氫能壓縮設備技術儲備充足的冰輪環境。
東莞證券行業策略師黃秀玉表示，在“雙碳”目標的指導下，能源結構轉型和新能源汽車發展是唯一出路。氫燃料電池是新能源汽車的重要技術路線之一。近年來，它得到了國家政策的大力支持。氫能和燃料電池汽車產業迎來了重大發展機遇，產業鏈上的主要企業有望逐漸加大市場關注度。建議重點關注氫燃料電池產業鏈核心環節的投資機會。主要目標包括:從事燃料電池發動機系統的峨華通、濰柴動力、大洋電氣、雄濤，以及深入從事膜電極領域關鍵部件的道氏科技。汽車氫能產業鏈的核心目標:美錦能源、濱華、厚樸、中材科技、宏達實業等。
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