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《科創板日報》（上海，研究員 何律衡）
加速推廣鋰電的同時，韓國車企的氫能計劃也正在激進推進當中，目標已投向中國。
據韓國科技媒體Korea Bizwire當地時間周二（5日）最新報道，有業內人士當天在電話采訪中表示，韓國最大汽車制造商現代汽車公司將在中國廣州建立其第一家海外氫燃料電池系統工廠，以尋求進入當地的氫能市場。
據其所說，現代汽車目前正在與一家中國公司談判，雙方擬成立一家合資公司以共同建設該廠，官方消息預計將于本月正式宣布。現代汽車暫未向媒體證實該計劃。
但有韓國政府消息人士稱，在貿易、工業和能源部審查了氫燃料電池系統出口的影響后，韓國商務部已批準這一計劃，認為建設一座氫燃料電池系統工廠，將為提高韓國汽車零部件出口中國這一全球最大汽車市場，鋪平道路。
現代汽車作為韓國最大汽車制造商，也是該國汽車行業電氣化的領導者，在氫燃料電池上也已布局良久。早在2018年，公司即宣布，將在2030年前投資7.6萬億韓元（合69億美元）用于氫動力汽車的生產設施和相關研發活動，并計劃在2030年生產50萬輛氫動力汽車。
去年9月，現代汽車表示已向歐洲出口了四套氫燃料電池系統，當時即表示，計劃擴大氫燃料電池系統在全球市場的銷售，其中包括美國和中國。就在近日，公司再次宣布推出名為HTWO的燃料電池系統品牌，提出到2030年在全球市場上銷售70萬個氫燃料電池的目標。
“以獎代補”落地 降本推動產業發展邁出實質性一步
在中國，氫燃料電池已屢次獲得投資者矚目。
國聯證券吳程浩11月23日報告指出，氫能核心優勢在于清潔高效、可儲可運、應用場景豐富、解決棄風光等，當前我國面臨環境及能源安全雙重考驗，碳中和目標的提出更是要求我國加快向清潔能源轉型，因此，氫能的發展將成為我國能源轉型的關鍵補充。
去年9月，醞釀多時的“以獎代補”方案正式落地受到熱議。國金證券2020年12月23日電話會議紀要分析認為，燃料電池產業的商業邏輯是量和價的正反饋：
政策推動燃料電池的裝機量上漲，進而推動成本下降，下降到一定程度，在重卡領域燃料電池的全壽命成本就具備競爭力，價格會引發重卡市場的啟動。
在此基礎上，政策落地作為整個產業發展的第一步，重要性不言而喻。政策落地將帶來幾百億的補貼，假設一臺車需要補貼50萬元，500億元的補貼規模可以推動10萬臺車的規模，而有10萬臺車的生產規模，成本就會降下來。
國聯證券吳程浩11月23日報告同樣認為，政策扶持下產業進入規模化-降本-開拓市場的良性內循環。據其預計，到2050年國內氫氣需求量接近6000萬噸，年經濟產值超過10萬億元，全國加氫站達到10000座以上，燃料電池汽車年產量達到520萬輛。
與鋰電發展差異化 未來產業規模同等級甚至更大
需要指出的是，雖然氫燃料電池與鋰電池同樣為電動車動力電池，但兩者在發展路徑上卻已顯出不同。
首先在商業化上，氫燃料電池更加適用于重卡等商用車。與鋰電池相比，氫燃料電池能量密度高，同時具有續航里程長、負載能力強等優勢，因此更適合長距離、重載荷運輸領域的重型卡車。
其次從成本上看，鋰電池沒有燃料的概念，商業電的價格固定，而氫燃料電池的燃料氫氣價格15-45元/kg，范圍很大可以做到很低。
如果到10萬臺，100kw的燃料電池發動機成本會從五六十萬元降到十幾萬元。如果算上補貼，超過百萬的燃料電池車補貼后可以到30萬元，與燃油車差不多。
據國金證券張帥11月23日報告預測，到2024、2025年，整個燃料電池系統價格到十幾萬元，一臺車50萬元，如果氫氣低于30元/kg就可以實現氫能重卡比柴油重卡更經濟（柴油車購置成本約40萬，柴油5.5元/L，全壽命周期的使用成本300萬）。
拉長看五年，燃料電池有望做到十萬臺裝車，產業規模最終與鋰電同等量級甚至更大，龍頭企業市值過千億。
